東力傳動：模塊化減速和重載齒輪箱大幅增長

東力傳動近日公布了2008年半年度報告，報告期實現(xiàn)營業(yè)收入25095.88萬元，同比增長50.04%，實現(xiàn)營業(yè)利潤4662.94萬元，同比增長93.39%；實現(xiàn)利潤總額5010.52萬元，同比增長62.6%；實現(xiàn)凈利潤3698.73萬元，同比增長107.84%；扣除非經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為0.18元，同比下降71.88%。

事件評論

第一，收入的大幅增長源于模塊化減速電機和大功率重載齒輪箱的大幅增長。

第二，受原材料價格的影響，公司各項業(yè)務毛利率出現(xiàn)了一定幅度的下滑。

第三，凈利潤的增速快于營業(yè)收入增速源于公司期間費用率、所得稅率的下降。

第四，預計公司2008、2009、2010年EPS分別為0.70、0.99、1.36元，給予“謹慎推薦”評級。